告别美国制裁 中兴通讯能否借5G东风再次扬帆起航?

2018年4月16日晚，美国商务部的“一纸禁令”让中兴通讯陷入危机，美国政府在未来7年内禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品，这一度导致该公司停牌、主营业务无法进行。

时至今日，禁令已经过去了一年半的时间，中兴通讯财务状况表现如何?未来能否借5G东风再次扬帆起航?

消费者业务受禁令影响最为严重

近几年，美国政府不断向中国企业持续施压，让一些依赖芯片进口的企业遭遇挑战，中兴被美国“封杀”的事件就是最好的证明，2018年中兴半年报显示，2018年上半年，本集团营业利润-1,775,911 千元人民币，同比减少153.87%，主要由于2018 年5月9日发布的《关于重大事项进展公告》所述本公司主要经营活动无法进行导致的经营损失、预提损失所致。

业绩出现巨额亏损，主要受两方面因素影响：一个是受美国禁运公告，公司业务中止近三个月，主营业务无法进行。另一个是公司需要缴纳美国10亿美金罚款。

体现在财报数据的表现为2018年一季度公司披露业绩实现净利润16.8亿，扣除非经常性损益为13.7亿。二季度由于业务终止后，毛利率降低到21.8%的水平，当季营业利润为-41亿人民币。缴纳10 亿美元罚款后，营业外支出显示67.29 亿人民币，整体净利润大幅转亏。

受美国制裁事件影响，中兴通讯的经营业务(运营商网络业务、消费者业务和政企业务)的表现也各不相同。

从中兴通讯提供的资料中，我们可以看到经营业务的主要介绍;

运营商网络：聚焦运营商网络演进需求，提供无线接入、有线接入、承载网络、核心网、电信软件系统与服务等创新技术和产品解决方案。

消费者业务：聚焦消费者的智能体验，兼顾行业需求，开发、生产和销售智能手机、移动数据终端、家庭信息终端、融合创新终端等产品，以及相关的软件应用与增值服务。

政企业务：聚焦政企客户需求，基于“通讯网络、物联网、大数据、云计算”等产品，为政府以及企业提供各类信息化解决方案。

此次事件，对中兴通讯的政企业务影响最小，这也是因为该业务主要是提供信息化解决方案，并非相关通信产品。半年报数据显示，政企业务收入不降反增。

对于主营业务中占比最大的运营商网路业务板块，由于禁令的影响，相关合同不能正常进行，导致收入同比下降了27%，毛利润同比下降33%。

消费者业务是此次制裁事件影响最大的板块，由于美国企业不能提供终端产品的核心部件，导致中兴手机无法销售生产，毛利率下降138%，营业利润大幅降低。

5G成救命稻草 中兴通讯2019年业务有何变化?

消费者业务的惨痛经历，也让中兴通讯进行了战略调整。

据国内媒体报道，中兴通讯位于南京的研发中心已经开始针对手机研发人员进行调整，中兴通讯也在销售费用中降低了广告宣传费支出。

从收入比重来看，2019年中期消费者业务收入比重为16.6%，相对2017年中期33.13%的数据下降接近一倍。

由此可见，除了通过裁员的方式收缩成本外，中兴通讯也在逐渐转移业务重心。

除了收缩消费者业务规模，中兴通讯将所有机会押宝在5G技术上，依靠5G技术让公司业务收入重新走向正轨。

新任董事长李自学和CEO徐子阳在股东大会上曾向投资者表示：中兴主营业务已经完全恢复、核心研发人才没有流失、大部分国际运营商依然对中兴保持信心和耐心，公司有信心通过聚焦主业、聚焦5G主航道而恢复快速发展。

2019年中兴通讯半年报显示，公司营收增长与利润双双增长。运营商网络业务实现收入324.85亿元，同比增长38.19%;政企业务实现收入47亿元，同比增长6.02%;消费者业务实现收入74.24亿元，同比下滑35.41%。

从业务形态上看，公司上半年营收增长主要是由于运营商网络和政企业务两块，运营商业务的占比提升，带动公司产品毛利提升9.31个百分点。

研发投入方面，2019年上半年研发费用同比增长 28%，截至上半年，公司累计申请的专利资产超过7.4万件，其中全球授权专利数量超过 3.6 万件。5G 战略布局专利超过3700 件，披露首批 5G标准必要专利超过1400族。

进入5G建设周期后，中兴通讯不断加大产业链合作，拓展国内外市场，在无线领域，公司已经获得 25 个5G商用合同，与60多家运营商开展5G合作，第三代自研 7nm 5G 芯片将于今年下半年推出。

在5G行业应用方面，中兴通讯提供 5G 云XR 视频行业应用平台、5G 机器人 AI 平台、5G 行业应用安全平台、5G 行业物联网平台、5G 高精度融合定位平台服务垂直行业。在工业互联网、大视频、车联网、融媒体、能源、公共安全、医疗、教育、生态环保、交通等近 20个行业领域超过 300个行业客户形成 5G+解决方案并成功实践多个示范项目。

制裁风波过后，也让中兴通讯愈发重视合规经营，高度重视出口管制合规工作，在5G建设提速的新背景下，中兴通讯2019年发展可期。