雅百特将强制退市 第一家被启动强制退市机制的中小板公司

监管层对欺诈发行的打击力度越来越大。

雅百特

深交所7月5日晚宣布，因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，证监会已将该案移送公安机关，深交所已启动对雅百特的强制退市机制。

五洋建设

紧接着，7月6日下午，证监会又宣布，对涉嫌欺诈发行公司债券一案作出行政处罚，“涉嫌刑事犯罪的，我会将依法移送公安机关追究刑事责任”。这也是证监会开出的首张债券欺诈发行罚单。

中小板退市第一股

是第一家被启动强制退市机制的中小板公司。

7月5日晚，深交所发布公告称，已启动对上市公司雅百特的强制退市机制。这是继金亚科技之后，短短8天时间，又一家因涉嫌欺诈发行而遭强制退市的A股公司，也

证监会表示，雅百特信息披露违法违规案件是一起性质恶劣的上市公司跨境财务造假案件，严重损害投资者利益，严重破坏市场诚信基础，依法应予严惩。

深交所宣布，雅百特公司股票自2018年7月6日复牌起的30个交易日内，证券简称将变更为“*ST百特”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。

自2017年4月6日证监会对雅百特立案调查以来，雅百特的股价就从17.71元不断下跌。截至7月3日收盘，雅百特的股价为5.00元，较17.71元下跌71.8%。7月6日，复牌首日的*ST百特开盘超48万手封死跌停板，目前最新股价为4.75元。

此前一些年份，A股市场退市的公司主要集中在主板，

欣泰电气是首家退市的创业板公司。

2017年8月28日被摘牌的另外，近日被深交所启动强制退市机制的

截至目前，中小板尚无任何上市公司被强制退市。因此，雅百特很有可能成为中小板第一家退市公司。

不过，深交所也表示，如果在公司股票交易被实行退市风险警示期间，或者公司股票被暂停上市或终止上市后，公安机关决定不予立案或者撤销案件，或者人民检察院作出不起诉决定，或者人民法院作出无罪判决或者免于刑事处罚，且中国证监会不能以欺诈发行、重大信息披露违法为由依法对公司作出行政处罚决定的，依据《股票上市规则》第十三章、第十四章相关规定，公司可以向深交所申请撤销退市风险警示，或者恢复上市或恢复正常交易。

未来仍有两段交易机会

根据强制退市机制，雅百特的股票交易后续按时间顺序可能经历五个阶段：

按照今年修订的相关退市制度，雅百特的退市进度或较今年以前非创业板公司的退市进程大大加快。

仍将交易30个交易日

1)7月6日复牌之后，，在此期间，股票价格的日涨跌幅限制为5%;

是否暂停

2)深交所作出公司股票上市的决定;

终止上市

3)公司股票被暂停上市后，如果在证监会作出移送决定之日起的12月内法院作出有罪判决，或者在前述规定期限内未满足恢复上市条件，或者虽然符合恢复上市申请条件但未在规定期限内向深交所提出恢复上市申请，深交所作出公司股票的决定;

退市整理期交易30个交易日

4)公司股票进入，退市整理期间，公司股票价格的日涨跌幅限制为10%;

摘牌

5)退市整理期结束的次一交易日，深交所对公司股票予以，公司股票终止上市。

可以看到，雅百特自7月6日复牌后，会交易30个交易日。此外，一旦进入退市整理期，公司股票也将交易30个交易日。

雅百特“花式”造假经历

与金亚科技因欺诈发行而被启动强制退市有所不同，雅百特被强制退市，完全是因为财务造假，雅百特的“花式”财务造假甚至还惊动了外交部。

为了实现重组上市业绩承诺，雅百特自上市这一年开始就实行了一系列造假行为。

2015年8月，雅百特借壳中联电气登陆深圳证券交易所中小板。

累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。

证监会历时数月的调查结果显示，在2015年到2016年，雅柏特通过虚构海外工程项目、国际贸易和国内贸易等手段，

其中，2015年雅百特在与巴基斯坦木尔坦市开展的城市快速公交专线项目中，实现营业收入超过2亿元，占年度销售总额21.8%。同时，公司整个2015年虚增利润2.3亿元，占当期披露利润总额的73%。如果剔除虚增的这一部分利润，公司当年的利润仅剩下1100万元。

而根据证监会调查，雅百特根本没有参与这个巴基斯坦的项目。据悉，在整个操作过程中，为了显示真实性，雅百特还伪造了所谓巴基斯坦方面政要的信函，这件事直接引起了外交部的关注。

公司在造假上执迷不悟，一个重要的催化因素可能就是公司上市时所背负的对赌协议。

有业内人士表示，“巨大财务压力之下，公司铤而走险，选择了如此大胆夸张的财务造假，在A股市场非常罕见。”

对此，2017年4月6日，中国证监会对雅百特涉嫌信息披露违法违规等行为立案调查。根据中国证监会稽查局《关于通报江苏雅百特科技股份有限公司涉嫌犯罪被依法移送公安机关情况的函》，稽查局经查，雅百特在2015年虚增当期营业收入及利润，上述行为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪。

根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》及有关规定，中国证监会已将该案移送公安机关。

4万股民如何赔偿

雅百特的股东户数为40103户。

值得注意的是，公司一季报显示，截至今年一季度末，

随着证监会的罚单落地，针对雅百特进行民事起诉的前置条件也已达成。截至目前，准备索赔的雅百特的小股东已近600人，索赔总金额超过2000万元，咨询准备加入诉讼的投资者人数还在不断攀升。

早在3月份，中证中小投资者服务中心就公开征集因雅百特财务造假虚假陈述受损的中小投资者，表示将通过委派证券公益律师等方式，启动证券支持诉讼。

投服中心认为，他们适时提起支持诉讼，是为了督促雅百特尽快提出赔付方案，加速投资者受偿进程。此次证券支持诉讼的征集范围是，自2016年3月25日至2017年4月8日期间买入雅百特股票且未全部卖出(即在2017年4月7日仍有余额的)，该部分股票余额在2017年4月8日及以后卖出或继续持有，并因此受损的投资者。

第一张债券欺诈发行罚单

就在雅百特被启动强制退市之后，证监会昨天下午又宣布，近日，证监会完成了对(以下简称五洋建设)涉嫌欺诈发行公司债券、信息披露违法一案的听证和复核程序，对五洋建设及20名相关责任人作出行政处罚决定及市场禁入决定。

证监会称，五洋建设在不具备公司债券公开发行条件的情况下，于2015年7月以虚假申报材料骗取中国证监会的公司债券公开发行审核许可，并最终于2015年8月和2015年9月分两期向合格投资者公开发行公司债券8亿元和5.6亿元，合计13.6亿元。

在骗取公开发行公司债券后，五洋建设又于2015年1月，以相同的虚假财务数据制作了非公开发行公司债券的募集说明书并向合格投资者披露，于2015年12月和2016年4月分别在上交所和深交所非公开发行1.3亿元和2.5亿元公司债券。

对此，证监会决定对五洋建设责令改正，给予警告，并处以罚款4140万元;对相关责任人员给予警告并合计罚款254万元;对直接负责的主管人员陈志樟采取终身市场禁入措施。以上主体涉嫌刑事犯罪的，证监会将依法移送公安机关追究刑事责任。