华海药业创新药加速落地 业绩拐点与估值修复共振

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CFi.CN讯：数据显示，华海药业2026年上半年营收49.13亿元，同比增长8.78%；归母净利润7.71亿元，大增88.26%，净利率提升6.64个百分点至15.61%。原料药业务收入20.61亿元，同比高增24.23%，成为主要增长引擎。

近期机构研报指出，公司创新药进展超预期：HB0034已获批上市，HB0017两项适应症进入关键审评或临床收官阶段，HB0025联合化疗的III期试验全面启动，BD合作亦实现突破。研报认为，短期利润高增源于成本优化与原料药放量，中长期价值重估锚定在多个创新药即将商业化带来的收入结构升级。

研报指出，尽管下调了2026-2027年盈利预测，但新增2028年9.49亿元预测值，反映对创新药放量节奏的积极判断。当前26.8倍PE处于历史中低位，估值与成长性匹配度提升，构成股价上行催化剂。